这个“硬币”不是另一个“硬币”！ Libra 和比特币的五个不同之处

总结

近日，Facebook（FB.US）加密货币项目 Libra 白皮书正式发布。让我们谈谈 Libra 和比特币之间的五个主要区别。 Libra 不是投资，在很多方面都与比特币完全相反。

Facebook 刚刚发布了其计划中的新加密货币 Libra 的白皮书，这一直是许多讨论和猜测的主题。不过，Facebook 强调的一点是libra币与比特币的区别，虽然 Libra 用于 Facebook 上的交易，但 Libra 并不属于 Facebook，而是属于 Libra 协会。

Libra 协会还有许多其他参与者，一些较大的公司包括 MasterCard、Visa、PayPal、Ebay 和 Uber。他们发布了一份白皮书，描述了他们打算在 2020 年上半年推出 Libra。

许多人将这种新的加密货币与比特币进行比较，认为 Libra 与比特币有很多共同点。在本文的分析中，Libra 至少在五个主要方面与比特币有显着不同，而 Libra 在一些对许多加密货币投资者最重要的领域与比特币完全相反。

01、永久记录和跟踪所有交易

一些人真正喜欢比特币的地方——也是大多数政府讨厌的地方——是交易的匿名性以及在完全保密的情况下在人和国家之间转移资金的潜力。 Libra 的白皮书明确指出，Libra 不会发生这种情况。

但现有的区块链系统尚未达到主流采用，一些项目还旨在破坏现有系统并绕过监管，而不是在合规和监管方面进行创新以提高反洗钱的有效性。我们相信，与金融部门（包括各行业的监管机构和专家）合作和创新，是确保支持这一新系统的可持续、安全和值得信赖的框架的唯一途径。

所以从一开始，Libra 就表示他们的新加密货币将与比特币完全相反。他们打算以创新的方式与监管机构合作，以找到打击将 Libra 用于洗钱、避税或任何其他涉及个人隐私的潜在邪恶目的的最佳方式。

同样，有些人可能真的喜欢这个方面，有些人可能非常不喜欢它——但在这方面，Libra 或多或少与比特币相反。事实上，Libra 协会很小心地强调了他们的跟踪有多全面。

为了安全地存储交易，Libra 区块链上的数据受到默克尔树的保护，默克尔树是其他区块链用来检测现有数据的任何更改的数据结构。与以前的区块链将区块链视为交易块的集合不同，Libra 区块链是一个单一的数据结构，记录交易历史和状态随时间的变化。这种实现简化了应用程序访问区块链的工作，允许它们从任何时间点读取任何数据，并使用统一的框架验证数据的完整性。

Libra 区块链是一个单一的树或数据结构，其中的交易只能发生在一个中央权威节点（下面将详细介绍），并且始终会生成永久记录。没有任何东西可以随时随地隐藏或以无法追踪的方式移动。

这是好事还是坏事？同样，这完全是一个观点问题。这种结构或多或少地消除了洗钱和逃税，以及许多形式的盗窃本身。如果只有一棵数据树，并且它永久跟踪每个 Libra 的所有权和每次转移——一旦发现盗窃，就无法避免被发现或掩盖踪迹。只要钱留在天秤座。总能找到钱的确切路径和最终去向；没什么好隐瞒的。

事实上，对于每个人所花费或接受的每一个 Libra，它所去的每一处，以及它发生的时间，都可以由树的“看门人”随时随地决定。

听起来很熟悉？

现在，由于最近在 Facebook 上出现的所有数据泄露和隐私丑闻，我们当然可以确定这不会在这里发生。电子“钱包”将有我们每个人用来存放我们的图书馆的假名。既然我们确信我们的名字不会与钱包的假名相关联，我们可以放心，这一次（与以前不同）我们的隐私将受到保护，即使我们越来越多地使用这些钱包进行买卖。

这次我们可以相信他们了，对吧？

另一个有趣的特点是，假名钱包极不可能经受搜查令——甚至是简单的政府要求，这符合 Libra 计划与世界各地监管机构的“创新”合作伙伴关系。

因此，匿名电子钱包可以跟踪 Libra 所采取的每一步，无论是离开原始钱包，还是到达最终有问题的钱包——无论是犯罪分子、恐怖分子、私人投资者还是在线购物者的钱包。

有些人可能喜欢这个，有些人可能讨厌它，但同样，Libra 在这方面不是另一种比特币，可能正好相反。

02、授权节点验证

比特币和 Libra 的另一个关键区别是，Libra 至少在前五年将基于“权限节点验证”。

就作为验证节点参与的能力而言，区块链被描述为许可或无许可。在“许可区块链”中，允许访问以运行验证器节点。在“无许可区块链”中，任何满足技术需求的人都可以运行验证节点。从这个意义上说，Libra 将从许可区块链开始。

因此，每笔交易的验证只能由构建网络的内部人员完成。唯一能够验证交易的内部人员包括 Facebook、Mastercard、Visa、PayPay、Stripe、eBay、Lyft、Spotify 和 Uber。

在某种程度上，这种集中的、许可的网络可以被称为与使用比特币等加密货币进行验证的分散方法的直接对立面。对一些人来说，这可能是失去信任的一个原因，对另一些人来说，这可能会导致信任度的大幅提升，但 Libra 和比特币的验证中心架构非常不同，在某些方面几乎完全相反。

03、“稳定”是指没有货币体系对冲或独立投资状态

关于比特币最有趣的部分之一是它起源于作为全球货币体系的替代品。它适用于不相信美元或欧元完整性的储户，他们希望有一个不受中央银行控制或通过无限创造货币而受到通货膨胀影响的地方存放他们的钱。

同样，尽管 Libra 使用了“加密货币”这个名称，但在这方面，Libra 或多或少与比特币完全相反。看看白皮书中的以下两句话：

与大多数加密货币不同，Libra 有充足的实物资产储备作为后盾。银行存款和短期政府债券将存放在 Libra 的储备金中，针对创建的每个账户，建立对其内在价值的信任。

Libra 旨在成为一种稳定的数字加密货币，它将完全由真实资产储备（Libra Reserve）提供支持，并由买卖 Libra 的竞争性交易所网络提供支持。这意味着任何 Libra 人都高度确定他们可以根据汇率将他们的数字货币转换为当地的法定货币，就像在旅行时将一种货币兑换成另一种货币一样。该方法类似于过去引入其他货币的方式：为了帮助人们逐渐信任一种新货币并在早期获得广泛采用，政府保证一个国家的纸币可以兑换为实物资产，例如金子。然而，Libra 将不再由黄金支持，而是由一系列低波动性资产支持，例如银行存款和来自稳定且信誉良好的中央银行的以货币计价的短期证券。

Libra 不会成为全球货币体系的替代品，而是完全是全球货币体系的产物。 Facebook 和 Libra 协会将此吹捧为 Libra 与比特币和其他加密货币相比的巨大优势：Libra 是一个完全投资于全球银行存款和政府证券的“稳定账户”，投资于拥有“稳定且信誉良好的资产”的国家良好的中央银行货币。

Libra 协会的想法是创建一个反比特币机制，在两个对许多比特币爱好者最有吸引力的领域中的“稳定点”——一个是法定货币和通货膨胀一个全球货币体系的替代品倾向于货币构成，另一个是迄今为止比特币定价的剧烈价格波动。

换句话说，投资 Libra 毫无意义。它们的价值与 Libra 协会在一些发达国家的银行存款和短期政府债券组合密切相关。由于任何人都可以以 Libra 的价值进出，因此以不同的价值买入或卖出是没有意义的。

04、完全跟踪

Libra 不会被开采，而是通过完全不同的过程“铸造”。 Libra 是在使用正常的本国货币购买 Libra 时创建的。该货币（扣除任何交易费用）由 Libra 协会持有，用于购买构成 Libra 储备基金的部分全球银行存款和政府债券。

Libra 协会也是管理 Libra 储备的实体，以实现 Libra 经济的稳定和增长。 Libra 协会是唯一能够创造（铸造）和摧毁（燃烧）Libra 的一方。只有当授权经销商从法币资产协会购买这些硬币以完全支持新硬币时，才能铸造硬币。只有当授权经销商向协会出售 Libra 币以换取基础资产时，这些币才会被销毁。

因此，美元/美元（Libra 的当地货币）汇率或多或少是 1 美元兑 1 美元。如果 Libra 协会吸收了价值 1 万亿美元的 Libra，它就会“铸造”Libra，并用这笔钱购买价值 1 万亿美元的全球银行存款和政府债券。

一旦金融体系稳定下来，其意图无疑是大多数日子的流入至少或多或少等于流出，因此几乎不需要造币厂。然而，当人们兑现 Libra 现金的速度超过了购买速度时，Libra 协会就会“烧毁” Libra 并出售足够的储备来筹集资金。同样libra币与比特币的区别，这与比特币有 180 度的不同——而且这种差异完全是故意的。

另外值得注意的是，正常货币进出Libra钱包的移动是完全可追溯的，而这种能力在系统设计中非常重要。购买 Libra 必须花钱，然后 Libra 在其存在的整个过程中是完全可追溯的（虽然部分保护是在一个假名钱包中），并且 Libra 离开系统并再次成为正常货币的钱包可以建立。所需要的只是满足穿透入站和出站钱包所有者的假名所需的协议。

当然，除了大数据跟踪与每笔交易或转账相关的在线参与者之外，还有其他替代方法，例如在不知道用户真实姓名的情况下了解相关 Facebook 帐户的详细信息。只是他们说他们不会那样做。

05、利息收入流向协会，而不是消费者

Libra 协会不是非营利组织。储备资产的利息将用于支付系统成本，确保低交易费用，向资助生态系统启动的投资者支付股息，并支持进一步的增长和采用。存款利息分配规则由Libra协会提前制定并监督。

举个例子，假设一旦 Libra 的支付系统完全建立起来，假设该系统成功实现成为全球支付系统的目标，特别是对于“无银行账户”的支付系统，该系统将有 10 万亿美元的未偿付款。为简单起见，我们假设这万亿美元按美国隔夜联邦基金利率进行投资，约为 2.40%。 （许多其他国家/地区的税率要低得多，甚至为负。）

每年约有 240 亿美元的利息收入将分配给成员 - 不会将任何收入分配给拥有这笔钱的人。从该金额中扣除费用并添加交易费用。

该协会的成员还将以对全球商业的前所未有的了解形式获得一些世界上最有价值的信息，直至个人层面——他们只是承诺不使用这些信息。还是承诺不使用个人可识别级别的数据？这个承诺可以执行吗？

06、更广泛的上下文

上述分析是在白皮书发布的最初几个小时内快速编译的。它基于对那份十二页白皮书的解释。可能会出现更多信息，Libra 的性质可能会根据政府、参与者和公众的意见迅速演变。因此，一些初步的解释可能会随着更多信息的出现而改变，而当 Libra 于 2020 年推出时，它可能与白皮书有很大的不同。

如果在不久的将来再次出现衰退，美联储（fed）、欧洲央行（ecb）和日本银行（Bank of Japan）将面临的问题也具有非常重要的影响。如果我们回到如下框架所示的危机周期，中央银行将积极转向另一个周期以遏制危机，美国很有可能出现负利率，其他国家可能出现更多的负利率。加密货币仍处于起步阶段，世界各地的中央银行都对区块链货币着迷——但与比特币不同的加密货币类型。

Libra 可以被视为美联储和其他中央银行正在研究的“联邦硬币”的加密替代品的第一个真实世界示例。和 Libra 一样，一个国家的区块链货币不是通过独立的计算机进行验证，而是通过央行自己的计算机进行验证。这将使中央银行或政府对其货币及其公民拥有无与伦比的知识和控制权。

如果近期再次出现衰退，美联储（fed）、欧洲央行（ecb）和日本央行（Bank of Japan）将面临的问题也将非常重要。如果我们回到以下框架所示的危机周期，中央银行将积极转向另一个危机遏制周期，美国很有可能出现负利率，或者其他国家出现更严重的负利率。